【概要描述】

　　2025年2月24日，全球最大钴资本国刚果（金）颁布发表暂停钴出口四个月，以应对国际市场供应过剩导致的钴价持续低迷。该国计谋矿物市场监管办理局明白，该政策已于2月22日生效，虽然出产勾当未被，但出口暂停将间接冲击国际商业畅通端。中国做为钴原料的次要进口国（2024年进口占比达98。6%），短期内原料供应严重已激发市场报价跳涨。此次事务不只了钴财产链的懦弱性，更为其他供应高度集中金属品种的政策风险敲响警钟。短期供应严重推升价钱预期。以刚果金年化20万吨钴产量计较，暂停出口四个月将削减约6。7万吨可畅通原料供应。虽然刚果金当地库存可能累积，但中国冶炼企业原料进口依赖度极高，短期内供应链扰动已激发市场对国内冶炼产能的担心。2024年中国进口钴原料62。9万吨，此中刚果金占比达98。6%，国内冶炼厂原料库存周期遍及为1-2个月，若出口持续，或导致部门企业被动减产。持久供需矛盾仍需政策指导。2022年以来，全球钴市场持续过剩，累计库存已达8。7万吨。此次刚果金政策虽短期内削减畅通量，但无法底子扭转供需款式。刚果金监管机构称将正在三个月后评估政策结果，并考虑引入出口配额等后续办法。不外，若仅依托行政干涉而缺乏布局性调整（如节制产能扩张），钴价反弹或难以持续。钴价走势取政策风险挂钩。当前钴价处于汗青低位（MB电解钴均价13。25美元/磅），政策驱动的短期上涨可能刺激部门库存，但持久仍需察看需求端苏醒环境。三元电池拆机占比下滑趋向虽有所缓和，但动力电池范畴需求增加仍显疲软，消费电子市场的回暖成为环节变量。政策风险取市场均衡的博弈将从导将来钴价波动。镍：印尼、菲律宾政策收紧加剧资本抢夺。印尼能矿部打算正在2025年削减镍矿配额以不变镍价，菲律宾亦拟鞭策原材料出口。2024年印尼因RKAB审批延迟导致镍矿阶段性欠缺，跟着冶炼产能扩张，资本端节制权抢夺或进一步升级。两国镍矿供应占全球超50%，政策变更对财产链影响显著。锡：缅甸停产取刚果金增量不确定性并存。印尼、缅甸和刚果金合计占比达44%。2024年缅甸停产导致全球供应收缩，而刚果金做为将来增量从力，其政局不变性取出口政策间接影响锡供应链平安。叠加电子焊料需求增加，锡价对供应扰动性持续上升。锂取锆：资本国集中度催生中持久风险。2024年取智利锂资本供应占比达58%；2023年取南非锆产量占全球56%。这两大金属正在新兴范畴（固态电池、核电）需求增加布景下，资本国政策变化可能激发供应波动。例如，智利锂资本国有化倾向、南非电力危机对矿山运营的冲击等，均可能成为将来市场黑天鹅事务。

• 分类：贸易动态
• 作者：LETOU乐投官网
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• 发布时间：2025-04-25 15:54
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